Key Discussion: BI Disarankan Naikkan Suku Bunga ke 5% untuk Stabilkan Rupiah
Key Discussion menjadi topik utama dalam diskusi ekonomi terkini, terutama seiring penurunan nilai tukar Rupiah yang terus mengkhawatirkan. Menurut analisis dari Lembaga Penyelidikan Ekonomi dan Masyarakat Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Indonesia (LPEM FEB UI), Bank Indonesia (BI) harus segera menaikkan suku bunga acuan hingga 5% untuk memperkuat stabilitas mata uang Garuda. Langkah ini diperlukan mengingat kurs Rupiah kini mencapai level Rp17.700 per Dolar AS, menunjukkan pelemahan yang semakin signifikan dan mengancam pertumbuhan ekonomi nasional.
Mengapa Suku Bunga Perlu Dinaikkan?
Pelemahan Rupiah terjadi karena kombinasi faktor eksternal dan internal. Dari sisi eksternal, tekanan inflasi global, kenaikan suku bunga bank sentral di negara-negara maju, serta peningkatan imbal hasil obligasi AS berkontribusi pada aliran dana keluar dari pasar keuangan Indonesia. Sementara itu, faktor internal seperti defisit neraca perdagangan, pertumbuhan ekonomi yang melambat, dan kebijakan fiskal yang tidak optimal memperparah situasi. Key Discussion menekankan bahwa BI perlu memperkuat kebijakan moneter dengan penyesuaian suku bunga untuk menarik dana masuk dan menstabilkan nilai tukar Rupiah.
Analisis menyebutkan bahwa tekanan terhadap Rupiah telah memuncak dalam beberapa bulan terakhir. Sejak Agustus 2025, kurs Rupiah terus menurun dari Rp16.100 per Dolar AS hingga mencapai Rp17.700, mengakibatkan pertumbuhan inflasi yang melampaui proyeksi dan menimbulkan risiko terhadap daya beli masyarakat serta investasi asing. Untuk mengatasi ini, Key Discussion menyatakan bahwa peningkatan suku bunga acuan menjadi 5% adalah strategi paling tepat untuk mengurangi laju pelemahan mata uang tersebut.
Upaya BI dalam Mengatasi Pelemahan Rupiah
Bank Indonesia telah mengambil beberapa langkah untuk menjaga stabilitas Rupiah, tetapi efektivitasnya terasa mulai melemah. Instrumen seperti Sekuritas Rupiah Bank Indonesia (SRBI), transaksi Domestic Non-Deliverable Forward (DNDF), dan pasar Non-Deliverable Forward (NDF) digunakan untuk mengintervensi nilai tukar. Selain itu, BI juga memanfaatkan cadangan devisa yang tersedia, dengan mencairkan sekitar USD10 miliar dalam empat bulan terakhir untuk menenangkan pasar. Namun, Key Discussion menyoroti bahwa langkah-langkah ini perlu disertai dengan kebijakan suku bunga yang lebih agresif.
“Kami yakin BI harus melakukan penyesuaian yang lebih tajam dalam kebijakan moneter, terutama dengan meningkatkan suku bunga acuan menjadi 5%,” kata ekonom dari LPEM FEB UI, Teuku Riefky, dalam laporan riset yang dirilis pada Rabu (20/5/2026). Ia menegaskan bahwa inflasi yang terus meningkat, terutama karena tekanan harga global, membutuhkan kebijakan moneter yang lebih ketat agar kepercayaan investor dan masyarakat tidak terus mengalami keretakan.
Dalam Key Discussion ini, para ahli juga menyebutkan bahwa peningkatan suku bunga tidak hanya berdampak pada inflasi, tetapi juga pada sektor keuangan dan perdagangan. Suku bunga yang lebih tinggi akan meningkatkan biaya pinjaman bagi perusahaan dan masyarakat, yang bisa menekan pengeluaran dan memperlambat pertumbuhan ekonomi. Namun, keuntungan utamanya adalah menarik dana asing yang sebelumnya terus mengalir ke luar negeri, sekaligus mencegah gejolak lebih besar terhadap Rupiah. Kebijakan ini juga akan meningkatkan daya tarik pasar modal Indonesia bagi investor asing yang mencari imbal hasil lebih tinggi.
Kondisi Rupiah yang melemah juga memicu kekhawatiran tentang ketergantungan ekonomi pada impor. Pelemahan kurs bisa meningkatkan biaya impor, sehingga memperburuk defisit neraca perdagangan. Pada Key Discussion yang berlangsung, LPEM FEB UI menyoroti bahwa BI perlu memperhatikan keseimbangan antara stabilitas kurs dan pertumbuhan ekonomi, agar tidak merugikan sektor produktif dan kelas menengah. Selain itu, BI juga diharapkan memperkuat koordinasi dengan pemerintah dalam mengatur kebijakan fiskal dan moneter, guna mencegah tekanan yang lebih besar pada pertumbuhan.
Dalam konteks Key Discussion ini, perlu dipertimbangkan dampak jangka panjang dari kebijakan suku bunga. Jika diterapkan secara bertahap, peningkatan suku bunga ke 5% bisa membantu menstabilkan Rupiah tanpa menyebabkan krisis kredit di sektor ekonomi. Namun, jika dilakukan terlalu cepat atau terlalu dalam, mungkin akan mengganggu akses pembiayaan bagi perusahaan kecil dan menengah, yang menjadi tulang punggung perekonomian Indonesia. Dengan demikian, BI harus menyusun skenario yang matang, terutama dalam rapat Dewan Gubernur (RDG) yang akan dihelat pada 19–20 Mei 2026, sebagai momentum kritis untuk mengambil keputusan yang tepat dalam Key Discussion.
Secara keseluruhan, Key Discussion menggarisbawahi bahwa kenaikan suku bunga ke 5% adalah langkah yang tidak bisa dihindari dalam menghadapi pelemahan Rupiah. Kebijakan ini perlu didukung oleh berbagai mekanisme pemerintah, seperti pengendalian anggaran pemerintah dan kebijakan fiskal yang lebih hati-hati. Dengan kombinasi kebijakan moneter dan fiskal, Indonesia bisa menjaga stabilitas ekonomi di tengah tekanan global yang semakin intens. Hal ini penting untuk menjaga kepercayaan pasar dan masyarakat, serta mencegah risiko keruntuhan mata uang Garuda yang lebih besar di masa depan.
